Factura negociable: el título valor que convierte tus facturas en financiamiento
La tercera copia (o anotación en cuenta en CAVALI) de la factura y del recibo por honorarios, la presunción de conformidad a los 8 días hábiles, su mérito ejecutivo y las multas de PRODUCE por restringir su transferencia.
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Qué es
La factura negociable (FN) es un título valor que nace de una factura comercial o de un recibo por honorarios emitido en una venta o servicio al crédito. Incorpora el derecho a cobrar el saldo pendiente y, a diferencia del comprobante tributario, circula: se puede endosar o transferir a un tercero (un banco, una empresa de factoring) antes del vencimiento.
Tiene dos representaciones según el origen:
| Origen del comprobante | Forma de la FN |
|---|---|
| Factura / RH físico (imprenta autorizada) | Tercera copia obligatoria del comprobante — SUNAT fiscaliza que las imprentas la incorporen |
| Factura / RH electrónico | Anotación en cuenta en una Institución de Compensación y Liquidación de Valores (en el Perú, CAVALI), que la registra y da constancia de su titularidad |
Desde el D. Leg. 1282 también los recibos honorarios electronicos pueden originar FN. Sobre el comprobante base, ver comprobantes de pago electronicos.
Presunción de conformidad: los 8 días hábiles
El adquirente tiene 8 días hábiles desde la recepción del comprobante para dar conformidad o formular reclamo (por escrito y con constancia de recepción) sobre la información del comprobante o sobre los bienes/servicios. Vencido el plazo sin impugnación, se presume — sin admitir prueba en contrario — la conformidad irrevocable de la FN en todos sus términos. Este silencio-aceptación es el corazón de la figura: da al comprador un incentivo a revisar rápido y al proveedor una fecha cierta desde la cual su factura es incuestionable. Un ajuste posterior legítimo se canaliza por notas credito debito, no por desconocer la FN.
Mérito ejecutivo
Con la conformidad (expresa o presunta) y las formalidades de ley cumplidas, la FN tiene mérito ejecutivo: el tenedor cobra en proceso ejecutivo, sin discutir el fondo de la deuda en un juicio ordinario. Requisito central: que el adquirente no haya consignado su disconformidad dentro del plazo y forma del art. 7 de la Ley 29623.
Prohibido restringir la transferencia
Todo acuerdo, pacto o cláusula que restrinja, limite o prohíba la transferencia de la FN es nulo de pleno derecho. Y no es letra muerta: el Ministerio de la Producción (PRODUCE) fiscaliza y sanciona estas conductas con multas de 1 a 50 UIT según la gravedad (infracciones leves, graves y muy graves), además de administrar el Registro Nacional de Infractores. El cliente grande que “no acepta facturas endosadas” o dilata la constancia de recepción se expone a sanción.
Cómo la usa una MYPE para financiarse
Una MYPE que vende a 60 o 90 días no tiene por qué esperar el cobro:
- Emite la factura electrónica al crédito y la FN queda anotada en CAVALI.
- Pasados los 8 días hábiles sin reclamo, la FN está conforme.
- La transfiere a un factor (banco o empresa de factoring), que le adelanta hoy, por ejemplo, el 97% del importe; el descuento es el costo financiero.
- Al vencimiento, el cliente paga directamente al factor.
Así convierte cuentas por cobrar en caja inmediata sin endeudarse con garantías: es una palanca directa de capital de trabajo y estabiliza el flujo de caja.