NIIF 13: medición del valor razonable

Qué es (y qué no es)

Valor razonable = el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de medición. Es un precio de salida, basado en el mercado, no en las intenciones de la empresa.

Puntos finos de la definición:

• Se mide en el mercado principal (el de mayor volumen para ese activo) o, en su defecto, en el más ventajoso.
• No se deducen los costos de transacción del precio (sí se consideran para decidir cuál es el mercado más ventajoso).
• Para activos no financieros se asume el máximo y mejor uso que un participante del mercado le daría, aunque la empresa lo use de otra forma.
• NIIF 13 no dice cuándo usar valor razonable — eso lo dicen las otras normas (NIIF 9, NIC 40, NIIF 3…). Solo dice cómo medirlo y qué revelar.

La jerarquía: niveles 1, 2 y 3

Clasifica los datos de entrada de la valoración (no la técnica en sí):

Nivel	Datos de entrada	Ejemplo
1	Precios cotizados sin ajustar en mercados activos para activos idénticos	Acción listada en la BVL con negociación frecuente
2	Datos observables distintos de precios de nivel 1 (directa o indirectamente)	TC forward publicado, precio por m² de oficinas comparables, curvas de tasas
3	Datos no observables (supuestos propios de la entidad)	Flujos de caja proyectados de una empresa no listada

Máxima prioridad al nivel 1, mínima al 3. La medición completa se clasifica en el nivel del dato más bajo que sea significativo para ella. A mayor nivel, más revelaciones: para niveles 2 y 3 se describe la técnica y los datos usados; el nivel 3 exige además conciliación de saldos y análisis de sensibilidad.

Tres enfoques de valoración

1. Enfoque de mercado: precios y múltiplos de transacciones comparables.
2. Enfoque de ingreso: flujos futuros descontados a valor presente (DCF), modelos de opciones.
3. Enfoque de costo: costo de reposición ajustado por obsolescencia (típico para maquinaria sin mercado activo).

Se usa la técnica (o combinación) que maximice datos observables y minimice los no observables, aplicada con consistencia.

Dónde aparece en una pyme peruana

Aunque suene a banca de inversión, el valor razonable toca a empresas medianas en casos concretos:

• Propiedades de inversión: si se elige el modelo de VR de la NIC 40, el inmueble arrendado se mide a VR con cambios en resultados (nivel 2 con comparables, nivel 3 con DCF de rentas).
• Combinaciones de negocios: al comprar una empresa, TODOS los activos y pasivos identificables se miden a VR para calcular la plusvalía (NIIF 3); ese VR inicial alimenta luego el test de nic 36 deterioro.
• Instrumentos financieros: derivados de cobertura cambiaria, fondos mutuos, inversiones en acciones — ver niif 9 instrumentos financieros.
• Revaluación de activos fijos, si se opta por ese modelo — ver nic 16 propiedad planta equipo.
• Valor razonable menos costos de venta como importe recuperable en deterioros.

Ojo tributario: las ganancias por medición a valor razonable no realizadas no son, en general, renta gravada ni las pérdidas deducibles (no hay transacción); generan diferencias que se administran con nic 12 impuesto diferido. En niif para pymes la sección de valor razonable es una versión simplificada con la misma jerarquía de datos. La definición de activo y de medición viene del marco conceptual niif.