Estado de flujos de efectivo (NIC 7): operación, inversión y financiamiento
Clasificación de flujos en actividades de operación, inversión y financiamiento; método directo e indirecto con mini ejemplo numérico conciliado.
Para qué sirve
La utilidad no paga planillas: el efectivo sí. Este estado explica de dónde entró y a dónde salió el efectivo y sus equivalentes (inversiones de alta liquidez, vencimiento ≤ 3 meses, riesgo insignificante) durante el periodo. Es obligatorio dentro del juego completo de nic 1 presentacion eeff y el complemento perfecto del devengo del marco conceptual niif: una empresa puede mostrar utilidades y morir por caja.
Las tres actividades
| Actividad | Qué agrupa | Ejemplos peruanos |
|---|---|---|
| Operación | El día a día que genera ingresos ordinarios | Cobros a clientes, pagos a proveedores y planilla, pagos de IGV e IR a SUNAT |
| Inversión | Compra/venta de activos de largo plazo | Compra de maquinaria (nic 16 propiedad planta equipo), venta de un local, préstamos otorgados a terceros |
| Financiamiento | Cambios en deuda y patrimonio | Préstamos bancarios recibidos y amortizados, aportes de capital, dividendos pagados, principal de arrendamientos niif 16 arrendamientos |
Intereses y dividendos: NIC 7 permite elegir clasificación (interés pagado: operación o financiamiento) — elegir una política y mantenerla. El impuesto a la renta pagado va en operación salvo identificación específica. Las transacciones sin efectivo (capitalizar deuda, comprar activo con leasing) no aparecen en el estado: se revelan en notas.
Método directo vs indirecto (solo cambia la sección operación)
Mini ejemplo — Servicios Illari S.A.C. (RUC 20601122334), ejercicio 2026: utilidad neta S/ 80,000; depreciación S/ 15,000; las cuentas por cobrar subieron S/ 12,000; los inventarios subieron S/ 8,000; las cuentas por pagar subieron S/ 10,000. Ventas cobradas y pagos según kardex de caja.
Método directo (muestra cobros y pagos brutos — SUNAT y la SMV lo aprecian por su transparencia):
| Concepto | S/ |
|---|---|
| Cobros a clientes | 488,000 |
| Pagos a proveedores | (350,000) |
| Pagos de remuneraciones | (40,000) |
| Pagos de tributos | (13,000) |
| Flujo neto de operación | 85,000 |
Método indirecto (parte de la utilidad y la “des-devenga”):
| Concepto | S/ |
|---|---|
| Utilidad neta | 80,000 |
| (+) Depreciación (gasto sin salida de caja) | 15,000 |
| (−) Aumento de cuentas por cobrar | (12,000) |
| (−) Aumento de inventarios | (8,000) |
| (+) Aumento de cuentas por pagar | 10,000 |
| Flujo neto de operación | 85,000 |
Ambos llegan a S/ 85,000: el directo enseña qué se cobró y pagó; el indirecto explica por qué la caja difiere de la utilidad. Regla mnemotécnica del ajuste: activo operativo que sube consume caja (resta); pasivo operativo que sube libera caja (suma).
Lectura del analista
- Operación positiva y sostenida = negocio sano; utilidades con operación negativa = alerta (ventas que no se cobran).
- Inversión negativa suele ser buena señal (la empresa se equipa); positiva recurrente puede indicar que se vende activos para sobrevivir.
- El detalle de gestión de cobros, pagos e inventarios se trabaja en capital de trabajo; la proyección de caja hacia adelante (presupuesto y evaluación con VAN/TIR) es terreno de flujo de caja van tir, y los indicadores de cobertura se ven en analisis ratios financieros.